Publication: B tipi yatırım fonlarının kurucu banka karlılıkları üzerindeki etkileri
Abstract
Bu çalışmada, Ülkemizdeki Menkul kıymet yatırım fonları piyasası incelenmiştir. Sermaye piyasalarının sağlıklı ve istikrarlı bir biçimde büyümesinde çok önemli bir işleve sahip olan yatırım fonları konusunda ülkemizde katedilen yol dünya uygulamaları ışığında değerlendirilmektedir. Bir yatırım aracı olarak yatırım fonlarının kurucu banka karlılıkları üzerindeki etkileri irdelenmekte ve Türkiye’de yatırım fonları uygulamalarının dünya ölçütlerinde başarılı olabilmesi için çeşitli öneriler getirilmektedir. Bu kapsamda birinci bölümde yatırım fonları konusunda temel tanımlamalar ve verilmiştir. Türkiye Kurumsal Yatırımcı Derneği ve faaliyetleri ile KYD endeksleri konusu değerlendirilmiştir. Ayrıca konu ile ilgili vergi durumu ve mevzuat konusuna değinilmiştir. İkinci Bölümde Türkiye’deki belli başlı yatırım fonları ve bu fonların kurucu banka karlılklarına katkıları irdelenmiştir. Değerlendirmede sektördeki en büyük 4 fon kurucusu banka dikkate alınmıştır. Söz konusu bankaların kurucusu olduğu fonlar üzerinden elde ettikleri fon yönetim ücret gelirlerinin banka karlılıkları içindeki muazzam payları tablo ve grafiklerle gösterilmiştir. Üçüncü ve son bölümde yatırım fonları, bu konudaki temel yaklaşımlar ve dünya uygulamaları ışığında değerlendirilmiştir. Dünyadaki fon sektörünün durumu rakamlar ve tablolarla ortaya konulmuştur. Yatırım fonları finas sektörünün gelişmesinde anahtar role sahiptir. Fon kurucu ve yöneticilerinin toplam fon birikimleri üzerinden sağladığı getirinin dünya standartlarına çekilmesi fon yatırımcısının mağduriyetlerini büyük ölçüde azaltacak ve yeni yatırımcıları bu sektöre çekecektir. Dünyada yatırım fonları üzerinden alınan yönetim ücret yıllık %0,5-%1 arasında değişirken ülkemizde %3-%5 arasındadır. Fon portföyü içine alınabilecek finasal enstrümanlar konusunda daha yapıcı ve esnek olunması gerekmektedir. Sektörün gelişmesi ve yaygınlaştırılabilmesi için vergisel anlamda yatırım fonlarına kimi kolaylıklar tanınmalıdır.
Investment Funds Market in Turkey constitutes the core of this study. Investment funds, which have a vital role to form a healthy and stable securities market, is scrutinised with respect to domestic and global developments. The impact of the investment funds as an investment tool on the founder banks’ profitability is investigated and propositions for the prosperity of Turkey’s investment funds experience are stated regarding the global funds performance. Within this context, first chapter focuses on the definitions and general information about the funds. Turkish Institutional Investor Association and its activities as well as KYD indices are described. Furthermore, tax system and legal regulations are explained in details. In the second chapter, main funds operating in Turkey are listed and contribution to their founder banks’ profitability is evaluated. In the evaluation of the profitability, biggest four investment funds’ founder banks are considered. Contribution of the fund management fees to the banks’ profitability (ratio of management fees over total profit) is illustrated with tables and graphs. In the third and last chapter, investment funds are examined with regard to basic approaches and world practices. Global investment funds sector is exemplified with figures and tables. Investment funds have a key role in the development of financial sectors. Magnitude of the fund management fees is crucial in attracting new investors to the funds market. World standards of the management fees is between 0,5% - 1% whereas in Turkey this figures change between 3% - 3,5%. Therefore, Turkish funds managers have to reconsider their management fees in order to fully benefit from investment funds’ positive effect on the financial markets. On the other hand, list of instruments that can be added to fund portfolios must be more comprehensive and flexible. In order to provide a better environment for the funds market development, legal and tax regulations must favor investment funds.
Investment Funds Market in Turkey constitutes the core of this study. Investment funds, which have a vital role to form a healthy and stable securities market, is scrutinised with respect to domestic and global developments. The impact of the investment funds as an investment tool on the founder banks’ profitability is investigated and propositions for the prosperity of Turkey’s investment funds experience are stated regarding the global funds performance. Within this context, first chapter focuses on the definitions and general information about the funds. Turkish Institutional Investor Association and its activities as well as KYD indices are described. Furthermore, tax system and legal regulations are explained in details. In the second chapter, main funds operating in Turkey are listed and contribution to their founder banks’ profitability is evaluated. In the evaluation of the profitability, biggest four investment funds’ founder banks are considered. Contribution of the fund management fees to the banks’ profitability (ratio of management fees over total profit) is illustrated with tables and graphs. In the third and last chapter, investment funds are examined with regard to basic approaches and world practices. Global investment funds sector is exemplified with figures and tables. Investment funds have a key role in the development of financial sectors. Magnitude of the fund management fees is crucial in attracting new investors to the funds market. World standards of the management fees is between 0,5% - 1% whereas in Turkey this figures change between 3% - 3,5%. Therefore, Turkish funds managers have to reconsider their management fees in order to fully benefit from investment funds’ positive effect on the financial markets. On the other hand, list of instruments that can be added to fund portfolios must be more comprehensive and flexible. In order to provide a better environment for the funds market development, legal and tax regulations must favor investment funds.