Rassal yürüyüş hipotezi ve döviz piyasalarının etkinliğinin araştırılması

Abstract

Etkin Piyasalar ve Rassal Yürüyüş Hipotezi, menkul kıymet fiyatlarını belirlemek için yapılacak temel ve teknik analiz yöntemlerinin geçersiz olduğunu, fiyatların tesadüfen oluştuğunu kabul eder. Zayıf Etkin Piyasa Hipotezi, rassal yürüyüşün test edilmesine yöneliktir. Zayıf Form etkinliğine sahip bir piyasada, geçmiş fiyat hareketlerine dayalı olarak, menkul kıymetlerin gelecek dönem değerini tahmin etmek mümkün değildir. Ancak döviz kuru değerleri rastlantısal olarak ortaya çıkmamakta, birbirleri ile bağımlılık özelliği göstermektedirler. Bu bağımlılık piyasanın zayıf etkinliğini ortadan kaldırır. Zayıf şekilde dahi etkin olamayan bir piyasa, geçmişe ait kur değerlerinin önem kazandığının göstergesidir. Efficient markets and random walks hypothesis suppose that basic and technical analysis methods which are used to determine bonds' and stocks' prices are not valid, but prices are formed randomly. Weak efficient market hypothesis is about tests of the random walks hypothesis. In a market, which has effective of weak form it is not possible to forecast past price movements which based on next term bonds' and stocks' prices. However foreign rate of exchange prices are not formed randomly. They show dependence charasteristics with each other. This ependency eliminates the weak form of the market. Even in an ineffective weak form of the market it shows that past prices gain impotance.