Publication: Sistematik riskler ve sistematik risklerin yönetimi için reasürans uygulamaları
Abstract
Reasürörler, sigorta sektöründe büyük riskleri teminat altına almada önemli roller oynamaktadırlar. Gerçekte reasürans şirketleri de, sigortacılar, müşteriler, finansal sistem ve ekonomi için büyük bir risk teşkil etmektedirler. Bu çalışma sistematik riskleri bir ekonomik kayba yol açan olaydaki tehlike ve/ veya reel ekonomide ciddi sonuçlar doğuran finansal sistemdeki gizli unsurlar olarak ele almaktadır. Bundan önceki bazı araştırmalarda sistematik risklerin, reasürans teminatının yetersizliği, ufak sigorta şirketlerinin, bankaların ve reasürörlerin mali yetersizliklerinden kaynaklandığı vurgulanmaktaydı. Geçmişde reasürans sektöründeki darlık, mevcut kapasitede azalmaya yol açmıştı. Ancak reasürans sektörü, 1980 lerin başlarındaki ABD deki sorumluluk krizi veya 11 Eylül 2001 den sonra ki terörizm teminatının kısıtlanması gibi ciddi sigorta sektörü için ciddi denebilecek aksamaların nedeni olarak görülmemektedir. Sözkonusu teminat yetersizlikleri kanuni ve sosyal çatıdaki değişikliklere bağlı olarak, sigortalanabilir risklerin geçici olarak karşılanamaması şeklinde açıklanmaktadır. Mevcut kapasite üzerindeki bu gibi kısıtlamaların sektöre olumsuz etkileri olabilmektedir. Bununla birlikte, kapasite kıtlığı dolayısıyla oluşan fiyat artışları, sigorta primlerinin birçok ülkede gelirlerin sadece ufak bir yüzdesini teşkil etmesi dolayısıyla sigorta şirketleri için şimdilik bir tehlike oluşturmamaktadır. Reasürör iflasları nadiren görülmekte ve mali yapıları güçlü sigortacılar üzerinde mevcut kapasitelerinin geçici olarak azaltılması yönünde çok az etkili olmaktadır. Reasürörlerin finansal piyasalardaki paylarının – hem yatırımlar anlamında hem de ödünç alınan sermaye anlamında – yaklaşık %1 dir ki bu da ekonomide kargaşalık oluşturması bakımından oldukça düşük bir orandır. Reasüransda sistematik risklerin varlığı zorlukla bulunabilmektedir . Sistematik risk şartları - özellikle reel ekonımide büyük hasar - teminatın yetersizliği, çözünürlülük, veya bankalara veya sermaye piyasalarına bağlantı durumlarında mevcut olmadığı gibi geçmişte reasürörlerin neden olduğu sistematik problemlerle ilgili örnekler de bulunmamaktadır. Ancak sistematik risklerin reel ekonomi için ciddi zararlar verebilen bir tehlike olacağı düşünülmektedir.
Reinsurers play an important role in covering major risks in the insurance sector. In fact also the reinsurers are a major risk for insurers, their clients, financial system and the economy. This study treats systematic risk as the danger of an event leading to a loss of economic value and/ or of confidence in the financial system with grave consequences for the real economy. According to concerns voiced in the previous searches systematic risks are caused by the lack of reinsurance cover, insolvencies of primary insurers and banks. A supply shortage in the reinsurance sector has, in the past, led to temporary reductions in vailable capacity. However, the reinsurance sector was not to blame for really serious disruptions, such as the liability crisis of the early 1980s in the US or the reduced terrorism cover for airlines after 11 September 2001. These disruptions were due to changes in the legal and social framework, which meant that the conditions for insurability of risks were, temporarily, no longer met. Such reductions in the available capacity may have painful effects on the sectors affected. However, rate increases driven by a shortage of capacity present no danger for the companies involved, since insurance premiums in most countries generally account for only a small percent age of revenues. Reinsurer bankruptcies are highly unlikely to pose a threat to the primary insurance sector and has a little effect on powerfull insurers. Within the financial markets the share of reinsurers – both in terms of investments and of borrowed capital – is about 1%, which is too little to generate turbulence This study has found hardly any evidence of systematic risks in reinsurance. The conditions for systematic risks – especially massive damage to the real economy – in terms of lack of cover, insolvency, or links to banks or capital markets, do not exist. Furthermore there are no examples of systemic problems having been caused by reinsurers in the past. However, it has been thought that the systematic risks will be a threat for the reel economy which gives the serious effects.
Reinsurers play an important role in covering major risks in the insurance sector. In fact also the reinsurers are a major risk for insurers, their clients, financial system and the economy. This study treats systematic risk as the danger of an event leading to a loss of economic value and/ or of confidence in the financial system with grave consequences for the real economy. According to concerns voiced in the previous searches systematic risks are caused by the lack of reinsurance cover, insolvencies of primary insurers and banks. A supply shortage in the reinsurance sector has, in the past, led to temporary reductions in vailable capacity. However, the reinsurance sector was not to blame for really serious disruptions, such as the liability crisis of the early 1980s in the US or the reduced terrorism cover for airlines after 11 September 2001. These disruptions were due to changes in the legal and social framework, which meant that the conditions for insurability of risks were, temporarily, no longer met. Such reductions in the available capacity may have painful effects on the sectors affected. However, rate increases driven by a shortage of capacity present no danger for the companies involved, since insurance premiums in most countries generally account for only a small percent age of revenues. Reinsurer bankruptcies are highly unlikely to pose a threat to the primary insurance sector and has a little effect on powerfull insurers. Within the financial markets the share of reinsurers – both in terms of investments and of borrowed capital – is about 1%, which is too little to generate turbulence This study has found hardly any evidence of systematic risks in reinsurance. The conditions for systematic risks – especially massive damage to the real economy – in terms of lack of cover, insolvency, or links to banks or capital markets, do not exist. Furthermore there are no examples of systemic problems having been caused by reinsurers in the past. However, it has been thought that the systematic risks will be a threat for the reel economy which gives the serious effects.