Finansallaşma fonksyonel gelir dağılımını etkiliyor mu? Politik ekonomi perspektifinden ampirik bir değerlendirme

Abstract

Son kırk yıl içinde kapitalizme rengini veren finansallaşma olgusu önemli bir değişimi simgelemektedir. Bu süreçte, bilgi ve iletişim teknolojisindeki gelişmelerin ivme kazandırdığı finansal işlem ve getiriler üretim temelli ekonomik aktivitelerin çok üzerinde büyümüştür. Ayrıca şirket yönetişiminde meydana gelen değişimler hissedar değeri yaklaşımını ön plana çıkarmış, bir bütün olarak yabancı sermaye hareketliliğini arttırmış ve küresel düzeyde birey ve firma davranışlarını da önemli ölçüde değiştirmiştir. Bunun bir sonucu olarak sermaye birikimi finansal kanallar aracılığıyla sağlanırken, hanehalkı borç-gelir oranı, şirketlerin borç-özkaynak oranı ve devlet borçlanması önemli ölçüde artmıştır.

The phenomenon of financialization, which has given way to capitalism in the last forty years, symbolizes a significant change. In this process, the financial transactions and deliveries accelerated by the developments in information and communication technology have grown far beyond the production-based economic activities. In addition, changes in corporate governance have brought the shareholder value approach to the foreground, increased foreign capital mobility as a whole, and have significantly changed individual and company behavior at the global level. As a result, household debt-to-income ratio, debt-to-equity ratio of companies and state borrowing have increased significantly while capital accumulation has been achieved through financial channels.